区块链为什么要受监管?

2018-08-30 11:45:24 来源:第一链条

区块链的倡导者赞赏该技术变革和颠覆现有金融系统的能力,能让昂贵的后台管理功能变成多余,并利用更高效、更安全的分布式账本设计取而代之。


面对区块链的不断发展,监管者们努力摆出了合适的姿态。由于缺乏知名的商业金融区块链应用,监管尚无从谈起。另一方面,监管为何及如何在区块链发展过程中转变仍不是很清楚。



监管者将如何监督区块链?


监管者的主要工作是确保区块链金融系统无法钻现有监管体制的空子。监管通常与技术绝缘,因此在区块链系统的实施过程中,看上去或作用类似共同对手方(CCP)的部分实际上并不叫这个。此外,还存在着重演本世纪初的影子银行的风险。


在决定金融区块链的一些特定部分的法律基础的过程中还有很多法律方面的考虑。在基于区块链的分布式、去中心化的系统中,中介成为多余,处理证券结算系统、共同对手方或中央证券托管系统的法律程序就需要更新。取缔共同对手方似乎也将引起对系统性风险的考虑。


大部分事情都还处在一片混沌中,尤其是监管者是否应该或能够立即采取行动,原因在于,监管者的行动是依据区块链的具体执行决定的。


区块链如何服务投资者?


作为承载着保护投资者、市场公平和市场完整性责任的投资职业标准,特许金融分析师协会(CFA Institute)认为,这些目标不应为了促进一项特殊技术的进步而让步。区块链的很多功能,如实时结算,对于其设计而言并非独一无二的,利用其他方法也可获得。


因此,区块链或许更像一个催化剂。它让迥然各异的金融主体团结在一起,共同开创21世纪的全新金融系统。但该技术并不会解决监管对金融市场的意义这一延续了一百多年的伦理问题。监管者别无选择,必须确保区块链为投资者和市场的利益服务。